BANCO CENTRAL REBAJA 50 PUNTOS A LA TASA DE POLÍTICA MONETARIA A PARTIR DE ESTE MARTES
SANTO DOMINGO, República Dominicana (31 Julio
2017).- A partir de este martes 50 puntos básicos serán reducidos a la Tasa de
Política Monetaria (TPM). Pasará de 5.75% anual a 5.25% anual, informó el Banco
Central de la República Dominicana (BCRD).
De acuerdo al esquema de gestión de liquidez de
corto plazo del BCRD, el corredor de tasas se ajustó en la misma proporción, lo
que indica que la tasa de depósitos remunerados de corto plazo (overnight) baja
de 4.25% a 3.75% anual y la tasa de facilidades de expansión (repos) se reduce
de 7.25% a 6.75% anual.
La decisión sobre la tasa de referencia tomó en
consideración el balance de riesgos en torno a las proyecciones de inflación,
la evolución de los principales indicadores macroeconómicos nacionales, el
entorno internacional relevante y las expectativas del mercado. La inflación
acumulada en el primer semestre del año fue de 1.02%, mientras que la tasa
interanual de inflación a junio descendió a 2.55%, por debajo del límite
inferior del rango meta de 4% ± 1% establecido en el Programa Monetario.
Asimismo, la inflación subyacente interanual, relacionada con las condiciones
monetarias, se ubicó en 2.18%. Según las más recientes proyecciones, la
inflación se aproximaría al límite inferior del rango meta en el horizonte de
política monetaria.
Desde el pasado año, tres factores externos han
condicionado el comportamiento de la economía dominicana: (1) se revirtió el
choque positivo de oferta, asociado a los precios internacionales del petróleo,
que había beneficiado a la economía dominicana durante los últimos años; (2) la
Reserva Federal de Estados Unidos de América (EUA) retomó el proceso de
normalización de su política monetaria; y (3) se incrementó la incertidumbre en
torno a las políticas económicas del nuevo gobierno de EUA.
No obstante, desde el último incremento en la tasa
de política monetaria en el mes de marzo, el entorno internacional ha cambiado.
Por un lado, el aumento de los precios del petróleo se ha moderado, revirtiendo
la tendencia al alza que mostraba la inflación en República Dominicana (RD).
Por otro lado, el proceso de normalización de la política monetaria de Estados
Unidos se ha vuelto más gradual y se espera que la Reserva Federal mantendría
una postura acomodaticia por el resto del año. Adicionalmente, el Fondo
Monetario Internacional (FMI) revisó a la baja las perspectivas de crecimiento
de EEUU, a 2.1% en 2017 y 2018, bajo el argumento de que no habría un impulso
fiscal en el corto plazo.
En cuanto a la Zona Euro, el FMI proyecta un
crecimiento de 1.9% en 2017 y 1.7% en 2018. Por otro lado, América Latina
saldría de recesión, con la excepción de Venezuela, registrando tasas de
crecimiento moderadas de
En el ámbito doméstico, cifras preliminares durante
el segundo trimestre del año señalan que el crecimiento económico se situó
sensiblemente por debajo de su potencial, influenciado por una fuerte
desaceleración de la inversión privada y una importante reducción en el gasto
público, particularmente en el gasto de capital, lo que ha contribuido a que el
déficit del Sector Público No Financiero (SPNF) se ubicara en -0.5% del PIB al
mes de mayo. Adicionalmente, los agregados monetarios y los préstamos totales
al sector privado moderaron su expansión ante una reducción tanto en la demanda
de dinero como en la demanda de crédito, asociada a la influencia de factores
externos e internos sobre las expectativas de los agentes privados.
En este contexto, el Banco Central de la República
Dominicana redujo su coeficiente de encaje legal en 2.2 puntos porcentuales,
como forma de estimular la actividad económica a través del crédito en un
entorno de bajas presiones inflacionarias, al ubicarse la inflación por debajo
del límite inferior de la meta. Se espera que este conjunto de medidas
monetarias contribuya a que el crecimiento económico retome el dinamismo
previsto y que la inflación se ubique en torno al límite inferior del rango
meta de 4% ± 1% establecido en el Programa Monetario de 2017.
Con respecto a las cuentas externas, las actividades
generadoras de divisas siguen mostrando un desempeño favorable, contribuyendo a
mantener el déficit de cuenta corriente en niveles bajos, a la vez que se
fortalece la acumulación de reservas internacionales y contribuye a la
estabilidad relativa en el mercado cambiario.
El Banco Central de la República Dominicana reafirma
su compromiso de conducir la política monetaria al logro de su meta de
inflación y al mantenimiento de la estabilidad macroeconómica. En ese sentido,
seguirá monitoreando la evolución de la economía mundial y la coyuntura
doméstica, a fin de adoptar las medidas necesarias ante posibles riesgos sobre
la estabilidad de precios y el buen funcionamiento de los sistemas financiero y
de pagos.
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