EL BANCO DE DESARROLLO DE CHINA, PARECE ATRAPADO POR SUS PRÉSTAMOS A VENEZUELA

HONG KONG (19 Junio 2015).- En momentos en que el descenso de los precios del petróleo y años de gestión deficiente tienen a maltraer a la economía venezolana, un banco estatal chino parece peligrosamente atrapado.

El Banco de Desarrollo de China (CDB, por sus siglas en inglés) ha prestado cerca de US$37.000 millones a Venezuela desde 2008, para convertirse en uno de los mayores acreedores del país sudamericano. Venezuela dice que el CDB ha prometido miles de millones de dólares en créditos adicionales.

El plan era sencillo. A cambio de su generosidad, Venezuela enviaría a China millones de barriles de petróleo al año. Desde 2000, el banco ha otorgado decenas de miles de millones de dólares en préstamos similares a empresas energéticas y gobiernos de países productores de petróleo con el fin de conseguir recursos para una economía china en expansión.

La estrategia, sin embargo, ha fallado en Venezuela. El CDB extendió en los últimos meses los vencimientos y concedió condiciones más favorables para el pago de los créditos, permitiéndole al país enviar menos crudo de lo prometido y pagar en bolívares, en lugar de en moneda fuerte, a un fondo binacional de desarrollo que financia proyectos en Venezuela. Conforme otros inversionistas se marchan de un país que tiene una inflación de tres dígitos y manifestaciones sociales, Venezuela ha pasado a depender más del CDB.

“Muchos quedan anonadados cuando China concede grandes créditos a Venezuela, tomando en cuenta que la situación del país es cada vez más precaria, pero al parecer el compromiso sigue firme”, dice Margaret Myers, directora del programa China y América Latina de Diálogo Interamericano, un centro de estudios de Washington.

El gobierno venezolano informó en enero que China se había comprometido a hacer un desembolso adicional de US$20.000 millones en nuevas inversiones en vivienda e infraestructura, principalmente a través del CDB. Ni el gobierno chino ni la entidad han confirmado la transacción. El banco no respondió a una solicitud de comentarios.

El precio del bono soberano de Venezuela a 10 años se ha derrumbado 60% desde julio pasado y llegó a cotizar a un mínimo de 31 centavos por dólar en enero. La deuda se transa actualmente en cerca de 35,15 centavos por dólar con un rendimiento anual de 26,4%.

Moody’s MCO +1.46%  Investors Service rebajó en enero la calificación de crédito de Venezuela a Caa3 e indicó que “el riesgo de una cesación de pagos ha aumentado en forma sustancial”. La inflación llegó a 68,5% en 2014 y el banco central ha dejado de publicar datos desde entonces, aunque los economistas estiman que los precios al consumidor ya superan 100% anual. Los venezolanos luchan para conseguir dólares y vender bolívares, que han perdido 93% de su valor en los últimos dos años en el mercado paralelo. El CDB no compra bonos del gobierno venezolano. Los ministerios de Economía y Finanzas, Relaciones Exteriores e Información de Venezuela no quisieron comentar.

El CBD es el quinto banco de China y uno de los 15 mayores del mundo, con activos del orden de los US$1,7 billones a fines de 2014, según S&P Capital IQ. Sus préstamos en moneda extranjera ascendían a US$267.000 millones a fines de 2014, según el informe anual de la compañía. El banco no desglosa los sectores a los que otorga créditos en el exterior, pero solamente en 2009 y 2010 concedió US$65.000 millones a empresas de energía y gobiernos de países productores de petróleo como Venezuela, Rusia, Turkmenistán, Ecuador y Brasil, según el centro de estudios Brookings Institution. “Desde mediados de los años 2000 hasta inicios de esta década, la mayoría de los créditos del CDB en el exterior estuvo ligada a los recursos” naturales, señala Erica Downs, analista de la consultora Eurasia Group.

El CDB ingresó a Venezuela en 2008 con la creación de un fondo de infraestructura de US$6.000 millones en conjunto con el gobierno de Hugo Chávez. El CDB facilitó inicialmente US$4.000 millones al fondo de desarrollo mientras que el Fondo Nacional para el Desarrollo Nacional de Venezuela, conocido como Fonden, aportó el resto. En los años siguientes, el CDB otorgó nuevos préstamos y renovó otros vencidos, para invertir hasta ahora US$14.000 millones en el fondo.

Los créditos exigen que la petrolera estatal Petróleos de Venezuela SA (PDVSA) envíe petróleo a China. Los préstamos más recientes demandaban el envío de al menos 330.000 barriles diarios. Venezuela provee entre 4% y 5% de las importaciones chinas de crudo. Los precios del petróleo, no obstante, han descendido y China se ha visto obligada a aceptar retornos más bajos. El CDB acordó en octubre eliminar el mínimo diario de entregas, de modo que Venezuela pueda vender más barriles por efectivo en otros países. En 2010, el CDB realizó otro préstamo a Venezuela de US$20.000 millones.

A pesar de los créditos, las importaciones chinas de crudo venezolano cayeron 11,4% en 2014 y en 2015 no han registrado grandes variaciones interanuales, según la agencia de aduanas de China.

Es improbable que el CDB enfrente una crisis aunque su cartera crediticia se deteriore. Sus dificultades, no obstante, coinciden con un aparente cambio de rol en el exterior. “La nueva prioridad de Beijing en cuanto a inversión externa es ayudar a las empresas constructoras y fabricantes de bienes de capital con problemas de exceso de capacidad debido a la desaceleración de la economía china”, dice Downs, la analista de Eurasia Group.

Beijing está adoptando un enfoque multilateral al financiamiento del desarrollo. Creó un Banco Asiático de Inversión en Infraestructura, que empezaría a operar a fin de año, y que ya ha captado el interés de más de 40 países, incluidos aliados de EE.UU.

Por PRUDENCE HO/The Wall Street Journal